El capital privado tira del carro

En el número de primavera de la revista Ideas Empresariales, editada por el Instituto de Empresa, el profesor Manuel Romera escribe sobre fusiones, adquisiciones y capital riesgo. El artículo explica como los fondos de capital riesgo (tanto en la forma de venture capital como de private equity), auspiciados por la gran liquidez disponible en el mercado, son en gran medida responsables del aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones. De hecho, uno de los grandes desafíos a los que se enfrentan estos fondos es la falta de proyectos hacia los que canalizar su capacidad de inversión.

He extraído de su artículo los diez datos que considero más relevantes para entender la dimensión y las implicaciones de este fenómeno:


  • En 2006 el volumen de fusiones y adquisiciones en el mundo alcanzó su máximo histórico, superando los 4 billones (europeos) de dólares.
  • El 80% de esas operaciones tuvieron lugar en Europa y USA (al 50% aprox.).
  • La cantidad captada por el capital riesgo a nivel mundial superó los 400.000 millones de dólares en 2006.
  • Ocho de las diez mayores operaciones realizadas por fondos de capital riesgo sucedieron el año pasado.
  • En España el volumen de fusiones y adquisiciones alcanzó en 2006 los 140.000 millones de euros -un 70% más que en 2005-, lo que nos sitúa en el tercer puesto mundial, sólo superados por Reino Unido y USA.
  • Respecto a la actividad del capital riesgo en España, si bien la inversión pasó de más de 4.000 millones de euros en 2005 a 2.715 millones en 2006, el número de operaciones aumentó de 513 a 612.
  • Un reciente estudio de KPMG considera a nuestro país el quinto país europeo más favorable para la actividad de capital riesgo.
  • Las compras apalancadas (LBO, MBO ...) ya significan más del 50% de las operaciones.
  • Sólo el 15% de las operaciones planteadas llega a ser realidad.
  • En los últimos años, la rentabilidad anual media de las inversiones de los fondos de capital riesgo ha superado el 20%.

Interesante ¿verdad? ...
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